Grande Enseada Capital Partners

A Grande Enseada Capital Partners, também identificada como Enseada Capital, é uma sociedade gestora de capital de risco criada em 2015 e sediada no Estoril. Dedica-se à gestão de fundos de private equity e tem como veículo público conhecido o Enseada Capital I, cujo primeiro investimento documentado foi uma participação na Ségur Estates, no setor dos vinhos.

A informação pública disponível é curta. Esta ficha resume o que o website institucional permite afirmar e indica o que um empresário deve confirmar antes de avançar.

Quem é a gestora

A sociedade apresenta-se como gestora de capital de risco com foco em fundos de private equity. Segundo o website, pode gerir fundos de capital de risco e de private equity em Portugal e, ao abrigo do regime europeu de fundos de capital de risco qualificados (EuVECA), gerir e comercializar fundos noutros países da União Europeia.

O capital da sociedade é detido pela equipa de gestão, cujos membros seniores reúnem, segundo a própria entidade, mais de 18 anos de experiência cada em private equity, banca de investimento, consultoria estratégica e setor público. O website indica como objetivo atingir 100 milhões de euros sob gestão através de fundos generalistas e setoriais. Trata-se de uma meta declarada e não de um valor alcançado, e a data em que foi formulada não está indicada.

O fundo Enseada Capital I

O Enseada Capital I é um fundo de capital de risco registado em dezembro de 2017, com capital inicial de 10 milhões de euros. Parte desse capital, 4 milhões de euros, resultou de um concurso público promovido pelo Estado para estimular novas entidades gestoras, e o website exibe a identificação de um programa de cofinanciamento do Portugal 2020.

A página do fundo não publica política de investimento, setores-alvo, fases de investimento, ticket, duração nem a situação atual do período de investimento.

A Ségur Estates como referência

Em setembro de 2019, o Enseada Capital I fez o seu primeiro investimento, adquirindo 20% da Ségur Estates, empresa do setor dos vinhos e viticultura. A operação é útil como referência: mostra uma participação minoritária numa empresa de base agrícola e produtiva. Não permite concluir que a gestora invista apenas em vinho ou só em posições minoritárias.

A página do fundo apresenta ainda uma secção de participadas com logótipos, sem descrição detalhada das restantes empresas.

Sustentabilidade e processo

A política de sustentabilidade publicada em maio de 2023 descreve a análise de riscos ambientais, sociais e de governo ao longo do processo: origem das oportunidades, análise, due diligence, muitas vezes com consultores externos, decisão e acompanhamento das participadas. A gestora declara que, por agora, não considera os principais impactos negativos das suas decisões em fatores de sustentabilidade, por falta de dados disponíveis.

Para um vendedor, isto indica que a due diligence pode envolver especialistas externos e questões ambientais e laborais, além das financeiras.

O que não está publicado

Não estão divulgados ticket, critérios de faturação ou EBITDA, setores preferidos, preferência por maioria ou minoria, nem a existência de novos fundos além do Enseada Capital I. Também não é conhecida a disponibilidade atual da gestora para analisar novas oportunidades.

Preparar uma apresentação para a Enseada Capital

Uma primeira abordagem deve ser curta e factual: atividade, região, equipa, faturação, EBITDA, dívida e o que o proprietário procura, seja venda parcial, venda total ou capital para crescer. Empresas de base agrícola, agroindustrial ou produtiva podem usar o caso da Ségur Estates como ponto de comparação, sem assumir que é critério da gestora.

As perguntas essenciais são se existe um fundo em período de investimento, que montante e que participação costuma considerar e como acompanha as participadas depois da entrada.